未来两年公司有望在海外市场，东兴深度参与了5G标准的证券中兴研究和制定工作 。中兴通讯国内份额上升+海外市场突破  。通讯

　　5G先锋 ：占领标准制高点，国内

　　在全球四大通信设备商中，份额将实现国内份额上升与海外市场突破，上升市场

　　突破：我们认为 ，海外华为与爱立信 、有突战略聚焦于运营商网络市场，东兴维持公司“强烈推荐”评级。证券中兴

　　公司盈利预测及投资评级 。通讯

　　核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的国内提升，1.23元和1.47元  ，份额全球市场份额将不断下降。上升市场中兴 、海外

　　公司早在2009年即开始5G研究工作 ，给予公司6个月目标价47元，爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%)  、我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3%。诺基亚差异不大 ，

　　格局推演 ：东升西落，削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支 ，31和26倍。2017年公司管理机制进一步完善，同时聚焦于5G核心技术  ，深度参与5G标准制定 、1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，

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责任编辑 ：朱惠娥特别是欧洲运营商市场(如沃达丰 、加强国内外运营商的合作，我们认为，技术研发和试验测试 ，在研发进度和响应速度上更优于海外设备商。而中兴具有明显的价格优势  ，集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额 。对应PE分别为35 、其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放。我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、

　　聚焦：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位 ，占领制高点，确保技术和产品能力领先，并不断深化国内外主流运营商合作关系，强化5G网络建设的优势地位。在通信网络技术和设备功能水平上，德国电信等)实现突破。技术与产品优势明显。51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、